曾经，市场对于AI应用的投入产出比（ROI）问题存在诸多担忧◆■■★◆◆。对此★■，张维璇认为，从当前行业状况来看★■◆★★，在不考虑训练算力资本开支的前提下■◆■★★，许多AI应用推理成本的投入产出比已经很可观。

　　“AI应用流量增长快，不仅是因为技术突破，更因为AI已经深入到人们生活的方方面面，未来谁掌握了AI，谁就能掌握市场的主动权■★◆◆■。■■◆★★■”一位长期关注AI的投资人如此表示。

　　在AI渗透率不断提升的同时，行业融资环境却如同近期北方气温般，呈现降温趋势。

　　张维璇表示，近期★◆★★■■，中国前十大AI移动应用（ToC）的月活跃用户数总和已超过1亿★◆★■■◆。从大模型的API日均调用量来看■★■，自6月价格下降以来，API调用量增长了约8倍，标志着中国AI的使用率不断提高★◆★◆★。

　　伽马数据十月份AI应用报告显示，十月份AI产业景气度持续提升，全球AI应用流量环比增长13.64%，总访问量超60亿，Chat助手类产品流量上升超过6亿次，整体流量的占比重回60%以上。

　　近年来◆■★■◆，AI技术呈蓬勃兴盛之势★★■◆★，◆◆★■★◆“千模大战◆★■”汹涌激荡◆■，大量企业与研究机构加码AI大模型研发，竞争态势白热化异常★■。其间，众多新颖且实用的AI应用如雨后春笋般涌现。

　　关于投流成本问题，Kimi创始人杨植麟近期对媒体回应道◆◆■，对Kimi来讲★◆，当下最核心的是把留存和持续增长做好。适当的投放是需要的■★，但是需要平衡好这几方面之间的关系。

　　根据Appgrowing网站估算★◆■★★，相较9月份逾八千万元的广告投放，Kimi在10月份广告投放金额激增至2.22亿元左右，11月1日至26日的广告投放金额约1.87亿元◆★■◆。

　　这一现象也引发外界对于AI应用潜力的思考。实际上，作为一项具有颠覆性的技术革新，AI应用已经在广告、办公★◆、消费电子、医疗等多个行业场景渐次落地■■■■。

　　业内人士认为，AI行业融资降温的现象标志着竞争焦点正悄然转变，从专注技术打磨与资金积累，转向激烈的用户关注度争夺战。

　　二级市场上，A股AI应用板块近期整体走强。数据显示，AI应用指数（8841683.WI）自今年9月底低点6800★■◆■.83点持续攀升◆◆★■，截至11月26日收盘，报收于10623■◆★■.87点。

　　天风证券认为◆◆■■■■，AppLovin等公司业绩说明了AI应用端公司将逐步进入AI技术兑现阶段，建议持续关注AI商业化进程。

　　与此同时，AI应用领域的商业化进程也在加速推进。随着行业发展趋势的逐步明晰，机构对AI应用领域的预期也在不断升温★■，看多之声再度回响于市场。

　　在与创业者的交流中，她发现，由于AI大模型本身的训练和推理成本较高，倒逼许多AI创业公司从创立之初就要考虑清楚自身的商业化路径。许多中国的AI创业公司的目光已不再局限于国内市场，也逐渐瞄向海外，寻求新的增长动能和定价可能性。

　　信达证券表示，AI仍然是科技领域的最强叙事之一，未来应重视以应用为主的投资机会★■◆◆■◆。华西证券亦指出，AI已从各个维度影响大家的工作和生活■★，预计2025年将迎来AI应用的爆发期，算力和应用侧持续带来投资机会。

　　在AI企业“砸钱◆◆★”猛攻营销之际，行业发展趋势也逐步明晰，机构对该领域的乐观预期不断升温，看多之声再起。

　　以AppLovin为例，2024年三季报显示◆■，其收入达到12亿美元，同比增长39%；净收入达4.34亿美元■◆■，同比增长300%。

　　进一步来看★■■◆，头部AI产品投放策略差异明显◆■★，Kimi与腾讯元宝分别以172%和326%的增长领跑，“App工厂★■◆◆”字节则包揽Top5大半席位，即梦、豆包、猫箱都是字节跳动旗下产品。

　　伽马数据显示，10月，国内头部AI应用广告投放金额超4亿元，近半年翻了5倍。投放金额环比上升24.51%，连续6个月稳步攀升◆■。

　　2024年被视为AI应用商业化元年，值此关键节点★◆◆★，AI行业营销战场硝烟四起，企业间的竞争维度已然从技术研发竞赛转向市场份额的激烈角逐，营销顺势成为新的博弈主场◆★■◆★■。

　　回首AI行业的发展历程◆★，从早期的人工智能理论探索，到如今深度学习■★◆■★、机器学习★■、自然语言处理等关键技术的重大突破★■■，AI逐步从实验室走向了广阔的应用天地。

　　横向对比来看，豆包在10月的广告投放金额约为2392★◆★.9万元，而进入11月以来，这一数字增长至2431.75万元★★★◆■■。腾讯元宝在10月的广告投放金额约为4303.48万元，但进入11月后◆◆■★★，其投放金额减少至1908.57万元■◆◆★★◆。

　　不过，近期AI应用领域迎来关键业绩拐点★★■，其中，AppLovin与PalantirAI的亮眼业绩◆■，为行业注入一剂“强心针”，也点燃了AI应用行情■■★★◆■。

　　近日，瑞银证券中国科技软件分析师张维璇在一场线世纪经济报道等媒体表示，其对于AI行业渗透率和用户使用率提升持乐观态度◆■★■。

　　◆◆“众多企业在技术研发层面的差距逐渐缩小，如何将已有的技术优势转化为市场份额与商业价值，成为了摆在AI企业面前的新课题★★■■◆◆。”有AI行业资深人士对21世纪经济报道记者表示。

　　如此业绩带动AppLovin成为备受瞩目的“AI妖股”■◆，今年以来其股价实现了超过700%的涨幅★◆★■★，市值突破千亿美元。

　　今年年初，国际形势复杂多变，贸易限制举措频出■◆◆◆★★，中国高性能GPU进口遭受阻碍。关键硬件资源的受限以及商业化的考验，一度引起投资人对于生成式AI前途的忧虑。

　　就在AI应用市场看似繁荣盛景之时，流量增长态势与融资风向却背道而驰★◆■◆■★。应用流量持续上扬，用户对AI产品的认可度与接纳度稳步提升，反观融资环境却渐趋平稳冷静◆■★★◆■，促使企业愈发聚焦商业化路径探索与盈利能力强化。